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在中國政府明確“穩中求進”及經濟增長底線管理的政策信號下，儲存倉7月的工業、投資、出口和PPI數據都出現了止跌的態勢。包括發改委人士、政府智庫人士、投行學者乃至海外媒體的各界聲音顯示，中國經濟有望在三季度觸底企穩。分析人士認為，盡管期待了數月的經濟反彈終於顯露出一絲跡象，但能否持續下去仍有待內外環境和政策落實情況的考驗1多項經濟數據改善國家統計局數據顯示，7月份規模以上工業增加值同比實際增長9.7%，比6月份高出0.8個百分點，結束了5月以來連續兩個月回落的趨勢。在工業數據發佈之前，8月初發佈的官方PMI已經用較上月微升0.2個百分點的表現，展現出製造業信心有所恢複的態勢。但連續 疲軟的經濟走勢讓市場對這一反彈存在不小的質疑，並引證匯豐PMI和海外PMI的下滑走勢強化自身論調。但最終的工業數據驗證，製造業的確出現了恢複。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇相信，工業經濟的回升主要和製造業以及電力、燃氣、水生產加快有關。尤其是鋼材、有色金屬、汽車等生產加速，對工業回升拉動明顯。工業數據的改善，也源自7月份消費、投資和淨出口這“三駕馬車”相對給力的表現。消費方面，7月份，社會消費品零售總額185 13億元，同比名義增長13.2%，比上月增速放緩0.1個百分點，基本持平；投資方面，1~7月份，全國固定資產投資（不含農戶）22 1722億元，同比名義增長20.1%，增速與1~6月份持平，從2月份以來連續4個月的回落態勢中企穩。另外，出口“逆襲”也得到了廣泛關注。海關總署數據顯示，7月份中國進出口總值3541.6億美元，同比增長7.8%。其中出口同比增長5.1%，高于上月的-3.7%，進口同比增長10.9% ，遠高于上月的-0.7%。進出口增速雙雙“轉正”，在對主要貿易伙伴的雙邊貿易中，僅對日本貿易下降。李慧勇認為，從四大類投資看，製造業投資增速穩定，基礎設施投資和房地產投資增速有所回升，服務業投資增速略有回落。7月消費增速略低於上月和13.5％的市場預期，不過總體還算不錯，在經歷了去年年底的迷你倉沙田落之後，消費總體上呈現恢複性增長的態勢。此外，央行日前公佈的金融統計數據顯示，7月信貸及貨幣增長超過預期。在經濟企穩回升跡象出現的大背景之下，認為貨幣政策應該 “按兵不動”的聲音成為業內主流。2官方、學界、外媒看好經濟企穩對於經濟數據出現好轉跡象的原因，國務院國資委研究院研究員胡遲對記者表示，在政府高層進一步強調“穩增長”，市場預期政府會有溫和刺激性措施出台後，投資有所改善，市場信心有所恢複；再加上企業已經經過半年多的調整，存貨和效益都有所改善，所以經濟數據也就出現了一些好轉。8月10日，發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪在上海市浙江商會年會上表示，據他最新瞭解的數據，中國經濟有可能在三季度觸底，四季度企穩回升。陳東琪認為中國內部環境總體上在改善，這包括PM I止跌上升、社會用電量增加、貨運指標好轉、主動庫存增加、中央財政收入增長等。近期學界亦不乏認為中國經濟將觸底企穩的聲音。瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光認為，工業、進口數據好轉，與對原材料需求的增加相一致，他預計三季度經濟觸底回升。美國《華爾街日報》認為，中國經濟可能已在第二季度觸底，下半年中國經濟將穩步擴張，這將提振全球經濟增長。海外市場對中國出口商品的需求強于預期，推動了中國製造業的增長；同時，進口的超預期增長則意味著中國內需正在增強。3政策明確後形勢漸明回溯近期的政策信號，實際上政府一步步明確了底線管理的思路和“穩中求進”的態度，也一步步穩定了市場信心。李慧勇判斷，政策微調從信心和實際效果看都有體現，預計未來一段時間國家仍將延續目前的政策基調。立足于短期，主要通過盤活財政和貨幣存量，加快鐵路、通信、能源、保障性住房等基礎設施建設來穩 定經濟，應對經濟下滑壓力；立足于中長期，主要通過加快改革，來尋找新的經濟增長動力。不過，指望經濟表現在年中政策引導下重現以往的增長態勢可能是奢望，因為當前政策很明確的落點是優化經濟增長的結構，在某些領域有限刺激，而過去經濟增長所依賴的重複建設、產能過度擴張難以重現。據《第一財經日報》迷你倉價錢

史進峰2013年8月開始，迷你倉價錢一場席卷全銀行業針對理財業務“8號文”執行情況的監管檢查風暴正在拉開，監管核查目標指向了那些從數據上看似已順利過關的9.08萬億銀行理財資金，以及其中占比31%的非標準化債權資產。8月12日，知情人士向本報記者透露，銀監會已于7月底向各家商業銀行下發通知，擬于近期對商業銀行執行《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（銀監發【2013】8號，下稱“8號文”）情況展開檢查。上述通知的三張附表顯示，此番檢查直指2013年3月-7月，商業銀行“8號文”具體執行情況，包括截至今年7月末銀行理財資金投資情況表、理財資金投資非標資產期限情況表，以及理財資金投資非標資產投向情況表（按行業）明細。“重新摸底非常有必要，地方銀監局對商業銀行繞道達標的做法早有警覺，也有怨言。”12日，一位南方銀監局人士如是告訴記者。“8號文”監管重拳之下，銀行理財業務增速顯著放緩。來自銀監會的數據顯示，截至今年6月末，銀行理財資金餘額9.08萬億元，環比增速從4月末的19.46%降至-7.38%，其中非標準化債權資產餘額2.78萬億元，比4月份（規範理財投資的8號文出台前）下降7%。簡單測算，2.78萬億非標債權資產，約占理財產品餘額的31%，占銀行業總資產比例為2%，均低於8號文要求的35%和4%兩條紅線。然而，最大的問題是8號文之後商業銀行發展出新的規避模式，將銀行非標資產轉手給券商、基金、信托和保險等第三方機構，然後再運用自有資金或者同業拆借資金將這部分轉售的非標資產接盤回來，這加劇了銀行的流動性風險。監管機構此番顯然注意到了上述問題。上述知情人士告訴記者，本次監管風暴將採取商業銀行總行自查與地方銀監局針對性抽查相結合的方式，監管機構要求各商業銀行8月27日前將自查報告報至對口監管部門或銀監局；此外，8月30日前，各地銀監局需對所抽查商業銀行形成的檢查報告報送至對口監管部門並抄送銀行一部。監管文件顯示，此番銀行自查和監管抽查重點指向了8號文明細的九大領域。比如，理財產品與所投資資產（標的物）能否實現一一對應，能否做到每個產品單獨管理、建賬和核算；是否比照自營貸款管理流程，對非標準化債權資產投資進行投前盡職調查、風險審查和投後風險管理；能否向理財產品投資人充分披露投資非標準化債權資產情況，包括融資客戶和項目名稱、剩餘融資期限、到期收益分配、交易結構等。三張表、全掃描監管機構對商業銀行規避8號文、繞道監管的行為已有總結，一是做大分母，部分銀行為達到非標準化債權資產的比迷你倉庫要求，大量發行機構理財產品做大分母；二是做小分子，其手段包括將相關資產從理財賬戶轉到自營賬戶，通過“互買”、“過橋”等方式反映在同業資產、其他類投資等項下等手段。監管機構還發現，部分銀行對非標準化債權資產投資沒有完全比照自營貸款管理，盡職調查、風險審查和投後管理不到位；短期理財資金匹配長期資產的狀況沒有得到根本扭轉……此番，監管機構列出三張大表，力圖將8號文執行情況進行全方位自查和抽查。第一是銀行理財資金投資情況表，包括對銀行理財投資餘額、理財投資合作機構名單及其投資餘額、以及“為非標準化債權資產或股權性資產融資提供直接或間接、顯性或影響擔保或回購承諾餘額”三大項明細。除了對理財資金投向非標資產餘額及兩條紅線逐月填報外，值得關注的是，監管機構詳細列舉了所有銀行理財投資合作機構名單，包括信托、證券、基金、保險、私募基金、金融資產交易所及其他通道投資，並要求商業銀行詳細自查每項理財資金投資餘額及通過該通道投資非標資產餘額。“這是全方位的掃描。”上述監管人士告訴記者，此番檢查無非四大內容：各行是否根據“8號文”規定，修改本行理財政策制度。各行是否逐一梳理理財管理流程，並對照8號文的要求落實整改措施；是否按照超過非標額度或不能做到一一對應的要求立即停止本行新增非標投資；是否加強內部檢查以強化理財制度執行。理順期限錯配，掌控投向監管機構所擔憂的是，9.08萬億銀行理財及其2.78萬億非標債權資產存在的期限嚴重錯配，以及投向不明。此番，監管機構對銀行理財投向非標債權資產的期限，也要求分類整理包括短期（1年以內到期）、中期（1-3年到期）、中長期（3-5年到期）以及長期（5-10年到期）的情況。“商業銀行通過打造通道業務，實質就是將銀行信貸業務轉變為資金業務，大量的理財資金投向了為信貸業務所限制的房地產、地方政府融資平台以及過剩產能行業。”上述監管人士告訴記者，因此期限錯配是銀行理財業務流動性風險之源。上述文件也顯示出此次檢查對銀行理財資金投向非標資產投向的關注——包括房地產業在內的20項投向被列出，要求商業銀行填報。種種跡象顯示，銀監會針對9.08萬億銀行理財資金的監管正醞釀進一步升級，旨在規範商業銀行理財業務投資運作的“8號文”也有望進一步細化。上述年中會議上，尚福林表示，下一步監管機構要研究制定綜合性、系統性的商業銀行理財業務管理辦法，完善審慎監管與行為監管並重的理財業務監管體系，細化“8號文”關於理財業務規模控制、期限錯配、風險防控方面的監管措施，並組織開展執行情況的自查和檢查。儲存

Source: Star-News, Wilmington, N.迷你倉C.Aug. 12--WILMINGTON -- Forbes has ranked Wilmington No. 67 among 200 cities for best places for business and careers.The financial magazine used several benchmarks to make its choices, including past and projected job growth, costs of business and living, income growth over the past five years, educational attainment and projected economic growth through next year.Forbes also factored in net-migration patterns, cultural and recreational opportunities, and the number of highly ranked colleges.Topping the list was Des Moines, Iowa, but Raleigh ranked No. 3 behind Provo, Utah.North Carolina, in fact, was well represented in the top 100: Durham, No. 10; Charlotte, 19th; Asheville, 29th; Winston-Salem, 70th; and Greensboro, 71st.-- Wayne FaulknerTourist spending jumped in 2012Raleigh -- Tourists spent nearly $460 million in New Hanover County in 2012, an 8 percent increase over the year before. The tourism spending helped 文件倉ustain more than 5,300 jobs in the county and generated nearly $40 million in state and local tax revenue.The visitor spending figures come from an annual study commissioned by the N.C. Division of Tourism and conducted by the U.S. Travel Association. The study uses sales and tax revenue data plus employment figures to determine the overall impact of visitor spending in North Carolina.According to the study, all of the state's 100 counties saw increases in visitor spending in 2012.In Brunswick, tourists spent nearly $446 million -- a nearly 7 percent increase over the year before.The figure was $80.6 million in Pender County.The state's top tourist-spending county was Mecklenburg County, at $4.4 billion. It was one of three counties that broke the billion-dollar barrier.-- Gareth McGrathCopyright: ___ (c)2013 the Star-News (Wilmington, N.C.) Visit the Star-News (Wilmington, N.C.) at .starnewsonline.com Distributed by MCT Information Services存倉

SAN FRANCISCO, Aug.文件倉 12, 2013 /PRNewswire/ -- Appurify, the pioneer in on-device debugging, CI testing and performance optimization for mobile applications, today announced strong user momentum alongside its acquisition of Angel Pad-backed cisimple, a continuous integration platform for mobile. With its industry-defining tech, Series-A funding led by Google Ventures and cisimple acquisition, Appurify has firmly positioned itself as the leading end-to-end solution for enterprises serious about creating high-quality mobile products.Since Appurify's Series A announcement in May, the company has seen a 10x increase in bookings driven by enterprise customers seeking more efficient ways to optimize the time-consuming mobile development process. To support this demand, it has more than doubled its team in its San Francisco office and grown its device farm from a few hundred to nearly a 1,000 devices, making Appurify the largest API-accessible iOS and Android device cloud in the world.To further accelerate growth and product development, Appurify has acquired cismple, a provider of continuous integration services specialized for mobile and Fall 2012 graduate of the AngelPad startup accelerator program. Namely, cisimple CEO Kevin Rohling will join the company as its director of product effective immediately. To Appurify, Rohling brings a deep bench of expertise in mobile build systems and mobile testing frameworks. At the company, Rohling will help build out Appurify's existing platform as it scales its service to support expected rapid adoption among enterprise customers in Q3 and Q4 2013.Quote from Manish Lachwani, Appurify CTO: "Mobile app developers are increasingly realizing that manual testing and optimization of their apps is slow, painful and not scalable. This is only going to get more pronounced with the significant development effort they will have to go through to work on iOS 7 and on new iDevices," said Manish Lachwani, co-founder and CTO of Appurify. "The urgency to find automated performance optimization and on-device debugging tools that easily integrate into existing development processes has been the primary driver behind our user adoption. We're thrilled to have Kevin and his expertise on our team as we fulfill this demand."Quote from Kevin Rohling, former cisimple CEO: "Appurify has an incredible team of engineers and they've developed the most advanced technology I've seen for testing存倉and optimizing mobile applications," said Kevin Rohling, director of product at Appurify. "Several months ago cisimple began working to integrate its build server with Appurify, and we quickly realized there was a lot of overlap in our visions for the future of mobile developer tools. I'm excited to be a part of the team and I really believe we're going to dramatically improve the quality of the mobile apps you use every day."cisimple, which was founded in 2012, plans to discontinue hosted service on September 6, 2013. Until that time the service will remain active and is now free of charge.The Appurify Value Proposition:Founded in 2012, Appurify solves the challenges mobile developers face with debugging, testing and optimization, providing an end-to-end solution that works across native, hybrid and mobile web apps. The platform offers real-time access to real, fully configurable, iOS and Android devices in the cloud, accompanied by powerful, first-of-their-kind runtime debugging and testing tools.Additional features include:-- Support for any existing iOS and Android automated testing frameworks on real devices; -- Debugging and testing using real-world conditions, including carrier, network, signal strength, available memory, geographic location and orientation; -- Actionable reports to fix bugs and crashes, improve client and server-side performance, optimize load times and decrease application lag; -- Runtime debuggers that bring mobile debugging on par with what exists in the web and PC world; -- A simple SDK that converts manual interaction with apps into automated test cases, allowing companies to rapidly build out automation test libraries.Please contact info@appurify.com for details and pricing.About Appurify: Appurify is pioneering on-device debugging, CI testing and performance optimization for mobile applications on real devices. Mobile development teams at some of the world's most prominent companies turn to Appurify's platform to improve the quality and optimize the performance of their applications. The results are better apps, faster launch cycles and improved app store reviews. Appurify is based in San Francisco with backing from Google Ventures and other leading investors. For more information, visit .appurify.com.AppurifyCONTACT: Amy Ziari, Appurify, amy@appurify.com, 415-297-1142Web site: .appurify.com/自存倉

389-Room Hilton Lanzhou Scheduled To Open In First Quarter of 2017LANZHOU, China, Aug.文件倉 13, 2013 /PRNewswire/ -- Hilton Worldwide( .hiltonworldwide.com ) today announced the signing of a management agreement with Lanzhou Friendship Hotel to build a hotel consisting of approximately 389 guest rooms in Lanzhou, the capital of Gansu province. Scheduled to open in the first quarter of 2017, the 389-room Hilton Lanzhou will reside in the city's central commercial district and provides Hilton Worldwide with greater access to China's rapidly developing northwest China.Francis Lee Wee-Hau, senior vice president of development, Greater China & Mongolia, Hilton Worldwide said, "The introduction of our flagship Hilton property to Gansu province marks a chapter in our commitment to providing guests with greater access to China's northern and western markets. Lanzhou is an established regional transportation hub, a growing industrial and commercial center and has become a vibrant tourism destination, making the city an ideal setting for our entry into the region. As the first Hilton Worldwide hotel in Lanzhou and Gansu, we are confident Hilton Lanzhou will bring considerable awareness to Hilton Worldwide's many offerings and showcase our strengths in helping the region's future development."Situated in the city's central business district on East Xijin Road in Qilihe District, Hilton Lanzhou will be the first international hotel brand in the city. Hilton Lanzhou is strategically located to provide guests with easy access to the city's railway, air and road transport hubs, the Lanzhou State High-Tech Development Zone and the wealth of cultural landmarks and natural beauty the former Silk Road stop has to offer."Lanzhou is a rapidly growing city with booming industrial, commercial, transportation and tourism sectors, providing significant opportunities for our brand and the industry. It is our objective to meet the rising demand in Lanzhou's emerging premier hospitality segment with leading services and products," said Rob Palleschi, global head, Hilton Hotels & Resorts. "We are especially excited about Hilton Lanzhou's potential in the region, which will feature an assortment of dining options, a health club, function and meeting rooms and a ballroom offering guests an unrivaled hospitality experience."Hilton Lanzhou's top 32 floors will provide guests with an unblocked view of the Yellow River and the surrounding landscape. In addition to state-of-the-art guest rooms, the hotel will include three restaurants, a lobby lounge and bar, three function rooms, 16 meeting rooms, a ballroom, and a health club with a spa and indoor swimming pool. The hotel is 50km away from the airport, 2km from the West Railway Station and 4.5km from city and provincial government offices. The hotel is also walking distance to the city's 存倉oremost shopping district, the Gansu Provincial Museum, other government bureaus and corporate offices, including stated owned enterprises and bank branches of Qilihe.Chai Xue Yong, general manager, Lanzhou Friendship Hotel said, "Hilton Worldwide is a leader in China's growing hospitality industry, so it's an honor to begin our partnership in building a new landmark to Lanzhou's skyline. Northwest China is an emerging power in a range of industries, and Lanzhou is at the heart of this growth. With Hilton Worldwide, we are confident our partnership will help to enhance the city's reputation as a leading destination for business and tourism."Hilton Worldwide operates 36 hotels in Greater China and intends to expand its presence to more than 150 properties with 55,000 rooms over the next several years. Media can access more information about the Hilton Hotels & Resorts development pipeline at news.hilton.com/openings.About Hilton Hotels & ResortsFounded in 1919 as the flagship brand of Hilton Worldwide, Hilton Hotels & Resorts continues to build upon its legacy of innovation by developing products and services to meet the needs of savvy global travelers at more than 550 hotels across six continents. Hilton is the stylish, forward-thinking global leader in hospitality with Team Members shaping experiences in which every guest feels cared for, valued and respected. Access the latest news at news.hilton.com and begin your journey at .hilton.com or .hilton.com/offers for the latest hotel specials. View a list of official social channels at .hilton.com/social. Hilton Hotels & Resorts is one of Hilton Worldwide's ten market leading brands.About Hilton WorldwideHilton Worldwide is a leading global hospitality company, spanning the lodging sector from luxurious full-service hotels and resorts to extended-stay suites and mid-priced hotels. For 94 years, Hilton Worldwide has offered business and leisure travelers the finest in accommodations, service, amenities and value. The company is dedicated to continuing its tradition of providing exceptional guest experiences across its global brands. Its brands are comprised of more than 4,000 hotels and timeshare properties, with more than 650,000 rooms in 90 countries and territories and include Waldorf Astoria Hotels & Resorts, Conrad Hotels & Resorts, Hilton Hotels & Resorts, DoubleTree by Hilton, Embassy Suites Hotels, Hilton Garden Inn, Hampton Hotels, Homewood Suites by Hilton, Home2 Suites by Hilton and Hilton Grand Vacations. The company also manages the world-class guest reward program Hilton HHonors(R). Visit .hiltonworldwide.com for more information and connect with Hilton Worldwide at .facebook.com/hiltonworldwide, .twitter.com/hiltonworldwide, .youtube.com/hiltonworldwide, .flickr.com/hiltonworldwide and .linkedin.com/company/hilton-worldwide.Hilton Worldwide自存倉

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記者金立新利率市場化來臨，文件倉信托公司可能需要一種脫胎換骨式的轉變，因為這種轉變，可能涉及到信托公司經營的方方面面。近年來信托公司的業務品種重點在資金信托、資金來源多數來自于希望突破限制將表內資金轉到表外的銀行資金。因此信托公司的經營模式也完全是圍繞這些展開的。所以很多人說，利率管制和分業經營的政策紅利成就了近幾年信托公司的發展。那麼當利率市場化來臨之後，固有的模式是否還適用?銀行是否還會成為信托公司的資金來源和項目來源?融資型資產管理模式是否還適合?信托公司的信托標的是否將從資金轉向其他領域?這些都涉及到兩個問題：財產信托能否取代資金信托?如果政策完善的進度低於利率市場化推進的速度，固守在資金信托上的信托公司投資類業務會否取代融資型業務?對於第一個問題，中國信托業協會的數據顯示，2011年四季度信托公司管理的財產信托在所有信托財產中的占比為3.55%，2012年一季度財產信托的占比為3.76% ，二季度上升到4.86%，今年二季度，信托公司管理財產信托占比達到了5.80%，由此至少可以看出兩點：其一，財產信托在我國的開展還非常不充分，空間極大；其二，信托公司越來越重視財產信托。信托公司在財產信托領域發展不快，最主要的原因是因為《信托法》配套措施的不完善。因為信托登記制度不完善等因素的制約，目前信托公司所開展的業務中，絕大多數是與其他資產管理行業同質的、以資金為基礎資產的資金信托。按照《信托法》規定“設立信托，必須有確定的信托財產，並且該信托財產必須是委托人合法所有的財產。本法所稱財產包括合法的財產權利。”《中華人民共和國物權法》第二條規定：“因物的歸屬和利用而產生的民事關係，適用本法。本法所稱物，包括不動產和動產。法律規定權利作為物權客體的，依照其規定。”根據以上法律規定，在信托業務實踐中，可以作為信托基礎資產的財產包括不動產和各種無形資產，含專利權、無形資產、因所有權產生的其他權利等。因此在資金信托之外，信托公司還可以開展財產信托。信托公司對於財產信托領域的重視是因為在以資金為基礎資產的資產管理領域較之以前更充分的競爭。證券、基金和保險資產管理監管放鬆，使資產管理行業進入全面競爭時代，而利率市場化的來臨，無疑對資金領域的最大“玩家”銀行放鬆了管制，讓信托從資金來源、項目來源等各個方面面臨更大的競爭。從這樣的角度看，避開以資金領域的競爭進軍財產管理領域，對於信托公司應該有內在的動能，關鍵在於法律環境的完善。可以看到的信息是，2012年中國信托業峰會上，全國人大財經委副主任委員吳曉靈表示,目前有關部門已經開展信托法的立法後評估工作,正在積極推進最高人民法院的司法解釋工作,同時進行有關信托配套制度建設的研究與法規修訂工作,並即將開展修改信托法的工作。另有信息表明，今年4月，中國信托業協會就曾在北京召開了《信托法》立法後評估課題研究實地調研工作會議。會議提出對營業信托、信托登記制度、信托制度司法適用以及公益信托等議題定為隨後調研的重點。6月，中國信托業協會受全國人大財經委委托開展的《信托法》修改課題研究實地調研拉開序幕，隨後調研工作將陸續奔赴深圳、成都、南京、北京。由此可見，信托行業財產信托法律環境的完善已經露出了曙光。此外，今年以來土地流轉被多次提及，也成為未來的一項重要工作。在這存倉領域，土地流轉信托早已在多地有過實踐。從這樣的信息看，雖然財產信托的開展取決于政策的完善，但是隨著相關政策的不斷完善，信托公司完全有可能找到自己的位置。但是其進度則要看政策跟進的速度。因此，利率市場化、《信托法》的修改以及土地流轉等的推進，極有可能將信托公司從資金領域推向財產管理領域。如果政策完善的進度低於利率市場化推進的速度，固守在資金信托上的信托公司投資類業務會否取代融資型業務?關於利率市場化來臨對於信托公司的影響，很多信托公司人士表達了這樣一種看法：雖然放開貸款利率下限對信托影響有限，但是存款利率市場化的到來將對信托公司產生巨大的影響。未來融資類業務的利潤會隨著利率市場化攤薄，唯有大力發展投資類業務，才是信托機構最有前景的出路。利率市場化到來後，投資類業務將取代融資型業務?對於目前信托公司業務類型，中國信托業協會專家理事周小明博士在他的一篇文章中曾經這樣總結：信托業近10年來保質有量的發展，很大程度上得益于確立了“融資信托”為主的具體業務模式。雖然近年來，融資類信托業務占全行業信托資產的比例一直呈現下降趨勢：2010年為59.01%，2011年為51.44%，2012年下降到了49.01%，但是，體現固定收益特徵的融資類信托產品占比仍然最高，由於缺乏嚴格的統計標準，相當一部分名義上是投資實際上是融資的信托可能被納入了投資類信托的統計口徑之中，實際比例則可能更高。由此可見，融資型業務的確是一直到目前數年來信托公司最主要的經營模式。實際上，從信托公司的角色看，開展與銀行同質的融資業務，也一定是在特定歷史時期內的使命，開展區別于銀行的業務，才是信托公司的正途。企業融資一般有股權融資和債權融資兩種形式。投資業務與融資業務的重要區別就是企業採用的是股權融資模式還是債權融資模式。利率市場化的到來，無疑將對信托公司債權方式的融資業務形成擠壓。但從法規的角度看，銀行不可能採用股權模式為企業融資，即不可能開展投資業務。與此同時，以股權結構為企業進行融資的產業基金在我國發展速度和影響力遠低於信托行業，因此這也為信托公司留下了一個空間。但是這個空間有多大可能還要看銀行的臉色，其中銀行業的“老大”工行的思路又應該格外關注。日前工商銀行董事長表示，工行需要通過從資產持有大行到資產管理大行的轉變來打破資本的約束，通過客戶結構、渠道結構、業務結構的持續優化來進一步提升工商銀行的經營效率。隨著工行從資產持有大行逐步向資產管理大行轉變，具有資本消耗低、客戶需求大的特點的金融資產服務業務成為重點，其包括基金、代理金融交易、債券承銷、信托、代理銷售、養老金受托、委托貸款、私人銀行等10多項業務。對此該如何理解，可能決定未來信托的業務空間。從信托公司的角色看，開展與銀行同質的融資業務，是在特定歷史時期內的使命，開展區別于銀行的業務，才是信托公司的正途。企業融資一般有股權融資和債權融資兩種形式。投資業務與融資業務的重要區別就是企業採用的是股權融資模式還是債權融資模式。利率市場化的到來，無疑將對信托公司債權方式的融資業務形成擠壓。但從法規的角度看，銀行不可能採用股權模式為企業融資，即不可能開展投資業務。與此同時，以股權結構為企業進行融資的產業基金在我國發展速度和影響力遠低於信托行業，因此這也為信托公司留下了一個空間。自存倉

劉衛東基層人民銀行文明單位創建工作是一項長期的系統工程。做好這項工作要抓住“依法履職，迷你倉庫服務為主，調研立行，安全第一，制度至上，促進和諧”這個中心，堅持“重在建設、注重創建實效”的原則，努力為建設一流的領導班子，培養一流的幹部職工隊伍，做出一流的工作業績提供精神動力和思想保障。如何在新形勢下深入開展具有央行特色的文明單位創建活動，筆者認為應思考以下幾個方面的問題 ：抓住根本———全面提高幹部職工素質精神文明建設要由高素質的人來實現，全面提高幹部職工素質是關鍵。這就要求基層央行在思想上高度重視文明單位創建的過程，形成上下互動、橫向聯動的“大創建”格局，努力提升創建工作的整體合力，保證文明單位創建這個系統工程順利地進行；在行動上要高度重視文明單位創建的投入，切實把精神文明建設提到更加突出的地位，要在構築文明單位大廈中捨得花大氣力、下苦功夫和必要的資金投入，保證文明單位創建和每一項任務都能全面落實；在方法上高度重視文明單位創建的規律，牢固樹立按規律辦事的意識，一切從實際出發，一切從打基礎做起，保證文明單位創建有序地展開。這就要求基層央行做到以下兩點：一是以歸宿感調動積極性。注重職工的政治思想覺悟，職業道德水平的提高，對職工進行政治理論、政策法規、愛國主義、愛崗敬業教育，組織專題討論，並且採取請人授課、觀看影像、知識競賽、演講比賽、考核等形式來增加教育的趣味性和實效性。培育職工愛行如家情懷，增強職工“行興我榮，行衰我辱”的歸宿感，提高工作的責任心，形成“人心思上，人心思進”的良好氛圍。二是用榜樣的力量激勵人。注重樹立單位的典型，以職工身邊典型的先進事跡來感染和激勵大家奮發向上、爭先創優。要充分發揮黨支部、工會、團支部的作用，通過創建“青年文明號”和“青年崗位能手”以及“爭先創優”活動，對先進集體和個人給予精神和物質獎勵，弘揚先進，在幹部職工中樹立無私奉獻，愛崗敬業的理念，體現“嚴格、規範、謹慎、誠信、創新”的行風精神。抓好基礎———完善規章制度無規矩不成方圓。文明單位的創建，關鍵在管理。各單位應根據工作任務、工作職責和目標要求，制定文明單位創建考核辦法，建立綜合量化管理制度。把各項管理內容進行分解量化，考核到各部門，延伸到個人，並相應建立考核制度，對制度的貫徹落實情況進行監督檢查，量化考核。在建立完善內部管理機制的同時，健全外部監督機制,發揮社會監督作用,一切工作行為都納入考核之中,做到有獎有罰，獎罰分明。把制度約束變為自覺的行動,使員工從“要我幹”變成“我要幹”。通過召開文明單位創建推進會總結經驗、查找不足，確定今後的努力方向和舉措，使創建活動擺脫簡單的榮譽追求層次，成為全行工作創新發展、全體員工主動追求境界提升的迫切需要。強化幹部正向激勵機制，倡導“愛幹是德、會幹是能、多幹是勤、幹好是績”的理念，努力培養能幹事、會幹事的幹部職工。抓實軟件———培養“五型”職工隊伍基層人民銀行文明單位創建也是一項系統工程，必須在科學設計的基礎上才能進行“施工”。各單位要緊密聯繫基層人民銀行的實際，提出切合實際的計劃、措施和辦法，為具體施工提供科學的根據。一是找准創建的著眼點，搞好目標設計。基層人民銀行文明單位創建的實質是提高廣大幹部職工的思想道德素質和科學文化素質。因此，重點要放在努力培養“五型”幹部職工隊伍上，這既是基層人民銀行文明單位創建的著眼點，也是檢驗精神文明建設成果的標準。把戰略目標與戰術目標，近期目標與遠期目標有機地結合起來，才能使基層人民銀行文明單位創建工作有序地開展。二是找准創建的“制高點”，搞好內容設計。所謂“制高點”，主要是指加強基層人民銀行文明單位創建的重點和難點。當前和今後一個時期應突出以下四個重點：著力解決好廣大幹部職工政治過硬的問題。引導每個幹部職儲存牢固樹立正確的世界觀、人生觀、價值觀，堅持執行黨的基本路線和金融工作方針政策，積極進取，開拓創新；著力解決好幹部職工業務優良的問題。積極創建刻苦學習金融業務知識和科學文化知識的良好氛圍，在本職崗位上創造性地開展工作，為基層央行發展做出實績；著力解決好幹部職工作風清正的問題。嚴格依法辦事，清正廉潔，大力發揚艱苦奮鬥的作風，加強思想道德素質修養，形成基層央行履行職責的核心價值理念，使每名幹部職工的職業道德素質不斷提升；著力解決好幹部職工紀律嚴明的問題。加強社會主義法制教育，增強法制意識，樹立紀律觀念，自覺遵紀守法，堅決抵制和反對各種不正之風。三是找准創建的“切入點”，搞好創建路徑設計。當前應主要抓好如下“切入點”：以堅持基層人民銀行履行職責核心價值觀為主要內容，注重政治教育的針對性、系統性和創建性，堅持解放思想，實事求是，與時俱進，堅持“講學習、講政治、講正氣”。“兩手抓，兩手都要硬”，注重廣大幹部職工集體主義觀念和責任意識教育，團結帶領幹部職工卓有成效地開展各項業務工作，重實績，求實效，認真抓好黨的組織建設和思想政治工作，把基層人民銀行創建活動擺上重要的議事日程，突出黨員的先鋒模範帶頭作用，使黨組織的凝聚力、戰鬥力不斷增強。抓好主體———職工的參與文明單位創建工作是一項素質教育工程，需要長期系統地施行方能完成。開展文明單位創建工作不僅要領導重視，宣傳思想部門努力工作，更重要的是廣大幹部職工的認知與積極參與。文明單位創建工作如果沒有群�的熱情支持和積極參與，創建活動就成為無源之水，無本之木。因此在調動幹部職工參與方面，各單位要做到以下幾點：一是領導要重視創建工作，帶頭參與，做表率作用。不但要做好宣傳發動工作，也要身體力行，以自己的行動影響和帶動群�，營造創建氛圍。二是必須堅持群�路線，採用群�樂於接受的形式，並有相應的措施，最廣泛地把群�發動和組織起來，把廣大幹部職工的創建積極性和創造性調動起來，充分依靠群�，充分發揮群�的主觀能動性和首創精神，讓群�想辦法，獻計獻策，積極參與其中，把創建活動的要求變為群�的自覺行動，只有這樣才能使文明創建活動不斷引向廣泛、深入發展。三是加強引導不斷提升文明單位創建質量，引導廣大幹部職工將思想認識向深層次發展，變“要我做”為“我要做”，不斷增強廣大職工參與創建的自覺性。抓住目標———明確中心任務要使基層人民銀行的文明單位創建工程成為優質工程，應在提高“施工者”的素質上下工夫。特別是在思想作風和工作作風上下工夫，具體地說，就是每個“施工者”堅持做到“三實”、“兩嚴”。所謂“三實”，一是想實招，不搞“假把式”。在文明單位創建的系統工程中，無論是主體工程還是配套工程，都需要實實在在地構築，來不得半點虛假。對於施工中的任何建議，都必須“實”字當頭，才能做到精心施工，保證施工的質量。二是做實事，不搞“花架子”，基層人民銀行文明單位創建包括軟件建設和硬件建設，都必須實事實做，一個問題一個問題地解決，一件事一件事地落實，搞不得半點“花架子”，否則遺患無窮。三是說實話。在基層人民銀行文明單位創建工程中，會取得某一方面的成績，但也必然會出現一些矛盾和問題。如果一味地誇大成績，掩蓋問題，其施行的質量是無法保證的，搞不好，還會偏離文明單位創建的方向。所謂“兩嚴”，一是嚴格要求。即施工必須按設計的要求全面落實，這就要求各級領導幹部以高度的政治責任感來對待每一個施工環節，以強烈的事業心來組織每一項活動，這樣才能保證文明單位創建的質量。二是嚴格檢驗。即對通過施行而產生的文明成果，必須堅持用高標準去檢查驗收。特別是在“依法履職，服務為主，調研立行，安全第一，制度至上，重在實績，鼓勵創新，促進和諧”的標準上，堅持硬碰硬，發現有降低標準現象的，不能遷就、照顧。新蒲崗迷你倉

�指今早開市下跌，新蒲崗迷你倉�指最新報21773點，跌34點，成交約28億元。�指低開11點後，持續下跌，最新報21773點，跌34點。長實(0001)報113.8元，跌0.7元；和黃(0013)報90.85元，跌0.8元；新地(0016)報102.7元，跌0.5元；太古A(0019)報92.2元，升0.1元。匯控(0005)報85.1元，升0.35元；�生(00mini storage1)報121.8元，跌0.6元；建設銀行(0939)報5.61元，跌0.03元；中銀香港(2388)報25元，升0.05元；工行(1398)報4.95元，跌0.02元。中移動(0941)報82.75元，升0.2元；港交所(0388)報119.4元，無升跌；中國人壽(2628)報18.52，跌0.02元；中石油(0857)報8.9元，升0.03元。（即時新聞）self storage

嘉賓簡介謝作詩，迷你倉男，經濟學博士，浙江財經大學經濟與國際貿易學院教授，遼寧大學博士生導師，浙江大學科斯經濟研究中心兼職教授，浙江省國際經濟與貿易學會副會長。主要研究領域為交易費用經濟學、產業組織理論、宏觀經濟學、教育經濟學。是浙江大學繼續教育學院(中組部幹部培訓基地、浙江省經信委企業高管培訓基地)培訓教授，主講宏觀經濟形勢分析、社會熱點問題經濟學分析。我們很難預知樓市的拐點在哪裡。能夠預知的是從特殊的政治經濟制度與土地制度來看，中國的樓市泡沫可以更大、更持久。高房價有大危害，高房價增加工商各業的生產成本，樓市泡沫破裂，最終必然重創金融經濟體系，導致經濟社會危機。高地價不能推高房價，限購令不能降低房價，交易稅也不能降低房價，但是高稅率的持有稅能夠降低房價。從國家層面來說，房價漲不是，降也不是。觀察未來房價走勢，必須高度關注政策變量。中國樓市有大泡沫首先講一下房地產到底有沒有泡沫，我的答案異常簡單，也異常武斷。我說凡是資產市場，在價格上行的過程中都要形成泡沫，都要過度地漲。當然在下行的過程中也要過度下跌，這就是資產的性質。什麼是資產？凡是能給我們帶來收入的東西，就是資產。也有更學術一點的判斷辦法：如果一個國家、一個地區的貨幣長期出現對內貶值，對外升值，一定是資產泡沫化了，對內貶值是通貨膨脹。一個國家、一個地區如果長期的貨幣寬鬆，但是利率高昂，就一定是泡沫化了。僅僅從價格的高低去看有沒有泡沫，沒有一致的結論。但是貨幣對內貶值，對外升值，這個是很清楚的。貨幣寬鬆、利率高也可以看得清清楚楚，沒有爭論。如果用價格判斷樓市有爭議，我有另外兩個指標，一個是貨幣長期對內貶值、對外升值說明泡沫化；長期貨幣寬鬆而利率高說明資產泡沫化。後面還有一個指標，泡沫化和高杠杆化是一樣的。泡沫化中會出現一個有趣的現象，就是所有的人都急於把自己的錢花出去。另一方面有更多的人，更加急迫地從別人那裡借錢，再花出去。這樣就出現一個問題，債權債務鏈就無限延伸。你說有沒有杠杆化？杠杆長不長？看不見摸不著，但是我有一個辦法看得見。就是M 2是不是在短時間內巨幅膨脹了？如果M 2巨幅膨脹就是高杠杆化了。中國的M 2是美國的1.5倍，M 2的巨幅膨脹，說明經濟嚴重高杠杆化。資產泡沫化，本來這個東西只值6元錢，有了泡沫化就漲到了20元。泡沫在哪裡？所有的資產市場都有，大�商品、藝術品都有，主要在房地產。當然我要強調一點，我說有泡沫，不意味著它馬上就要破。由於中國特殊的一些體制原因，中國的樓市泡沫可以做得更大，可以延續得更長，中國的樓市有泡沫，有大泡沫，中國高杠杆化了。我說的這些指標是看得見摸得著的，你無法否定。高房價傷害工商業第二個問題是高房價的危害：首先它會傷害工商各業，提高工商各業的成本，以犧牲工商各業的長遠發展為代價。各地招商引資對工商各業的價錢壓得很低，最主要的是房價上漲使得勞動成本上升。流動性過剩，就會充滿投機性，然後就會熱衷于去賺快錢。現在我們很多人不安心做實體經濟，我身邊的很多朋友把企業都賣了。當然和高稅費、上游壟斷有關係。如果炒房、炒地能掙很多的錢，我一門心思做實體生意，就放棄了炒房炒地的高收益，這就是我做實體生意的高成本。資產泡沫化，就沒有人安心做實體。為什麼我說農產品一定要漲價？因為最主要的是機會成本，種地的勞動成本是什麼？是打工的工資收入，如果工業發展有看頭，打工的工資成本要上升，種地的勞動成本就一定會上升，農產品就要漲價。房價過快增長，還可能抑制我們的消費力。五年前我姐選擇自己去建房子，她這個是改善需求。為什麼要建？她怕不建的話，再過幾年地價就漲得更兇，所以就提前來建。我知道她為了提前蓋這個房子，真的是節衣省食，這就是抑制了消費。高房價剝奪窮人，補貼富人，造成兩極分化。能夠去分享資產泡沫的只能是富人。窮人不但不能分享樓市的“泡沫盛宴”，反而還要承擔高租金。所以，我說中國的房地產市場已經成為一個收入轉移的巨大機器。泡沫可以維持得很持久，可以做得很大，最終是要出問題的。當資產泡沫破滅的時候，金融體系是會出問題的。最終會造成經濟金融危機！高房價導致高地價高房價產生的原因：只有知道高房價的原因，才能判斷樓市的趨勢。任何的價格，歸根到底都是由供給和需求共同決定的。你要跟我談價格，只需談兩樣：供給和需求。高房價不過是高需求低供給的一個表現，首先說低供給。房地產的低供給(供給量小)，當然與政府土地壟斷有關係。土地壟斷的問題又跟我們平常所說的“壟斷”不一樣，平常的那個壟斷的東西是歸那個壟斷者私人所有。但是政府壟斷土地，土地並不屬於官員。都是壟斷，人家私人的壟斷是想把數量捂住，多賣高價。地方政府壟斷土地，那些官員就急急忙忙想把地賣掉。我們說政府壟斷土地，“賣地少”要打個問號，其實地方官員是有賣地衝動的。也就是這個原因，國家就搞一個政策“18億畝耕地紅線”。閑置和浪費的土地無文件倉計算，更不用說你讓農民進城之後釋放出的宅基地，會導致增加更多的耕地。所以說耕地只會增加而不會減少。不是高地價導致了高房價，高地價不能產出高房價。反而是高房價導致了高地價，因為在終端的房子市場上掙錢，開發商就去搶地，所以就把地價拉上去了。我經常講的一個例子就是杭州，我說在杭州的西湖邊上的房子很美，很貴，白給你一塊地，你蓋了房子會不會很便宜地賣給大家？我這個例子說明瞭什麼？說明這個房價和地價有關係嗎？所以說高地價是不能推動高房價的，高地價卻是高房價導致的。但是地王反映了土地的低供給和商品房的高需求。接下來要探求高房價的需求因素，第一個問題是貨幣超發。價格的問題，永遠都是貨幣問題。房價高了，唯一的原因就是多發貨幣了。當然，我也很客觀。中國的貨幣有兩個來源，內生和外生的來源。內生的來源完全是自己多發的貨幣，還有一個是熱錢流進來的。房價漲，人民幣升值，所以熱錢進來了，有兩個渠道導致了人民幣的超發。不管是哪個渠道來的，房價高一定是貨幣超發了。高房價的第一個原因是貨幣超發，第二個原因是缺乏收入載體。中國30年的高增長產生了很多的收入，這些收入要有一個抽屜來裝，要有一個載體來承載。你超發了這麼多的貨幣，105萬億的M 2也要有載體來承載。但是裝錢的抽屜在哪裡？承載貨幣的載體在哪裡？由於體制的問題，股市又不爭氣，土地又是公有，裝錢的抽屜在哪裡呢？房地產就成了裝貨幣的有限載體之一，你說能不裝得滿滿的嗎？高稅率房產稅會降房價為什麼限購令不能降房價？限購令雖然嚴厲，但是在貨幣和信貸總量不減少的條件下，只是凍結了需求，沒有減少需求。既不減少需求，也不增加供給，怎麼能夠降低房價？交易稅和種種對交易的限制也不能降低房價，交易環節的稅收最終由買房者和賣房者來分擔，各自分擔多少要由需求的價格彈性來決定。減少交易不但不能降低房價，理論上講交易環節的稅會推高房價。需求不減少，供給反而減少了，你說房價漲不漲？中國房子的屬性已經變了，再也不是商品的屬性，而是資本的屬性。大規模建設公租房，在中國會提高商品房的價格，而不會降低商品房的價格。我並不是要反對公租房的建設，但不能說它可以降低房價，只是維持社會的穩定。房產稅是持有稅，如果這個房子已經高度資本化了，很多人買這個房子是為了增值用的，這個房屋的持有稅能不能降房價？如果這個房子收持有稅只是象徵性的，低於房子增值的收益就仍然不能降房價。如果房產稅的幅度高，肯定會降房價。國外的房子是商品屬性，中國房子是投資屬性。一個有趣的現象，為什麼多數城市選擇限購令而不選擇房產稅？我講兩個原因，一個原因是自己的刀削不了自己的把。第二個原因是他們怕房價跌，因為房價一跌財政就出問題。你用什麼辦法讓房價不跌？就是限購令可以不讓房價跌，既不漲也不跌，最好的辦法就是限購令，因為凍結了需求，也凍結供給。一般來說經濟形勢好房價會漲，經濟形勢不好房價就要跌。這種規律在中國也不一定，你千萬不要把國外的規律拿到中國來。投資房子好時機已過去對樓市前景的基本判斷有五個變量要高度關注，最重要的是貨幣發行。前期的四萬億下去之後，會不會產生壞賬？政府是不能允許金融危機爆發的，任何一個環節出現壞賬，前面都要產生巨大的債務存量。土地的作用不僅是增加供給的問題，那不重要，重要的是這些錢有沒有去處？土地不私有，錢沒有地方去。假如我四川老家賣地，深圳的房子降不降？這樣四川老鄉就不在深圳買房子了，都跑到四川買地了。今年的1號文件第一次把土地確權的話說出來了，我寫了文章，投了“讚成票”。土地確權再進一步是土地流轉，然後是土地私有。還有一個問題就是房產稅，實質性的房產稅一兩年內很難出來。經濟形勢不好就不敢徵，政策制定者的房產也沒有賣完怎麼能徵呢？但是有一點，就是遲早要徵，地總有賣完的時候。另外一個問題是經濟前景，總體上是不太樂觀的，但是我也不是那麼悲觀。因為政府要保7.5%，所以在這個過程中就會刺激，後半年可能是微刺激的狀態。今天如果我們人夠住的話，未來的10年房就多得不得了，因為我們的人口結構決定了。像我這個年齡，搞不好我手上有幾套，假如我的孩子找個對象，他們家也有幾套，還有爺爺奶奶都有房子，你說要這些房子幹嗎？將來拆房子可能是最好的行業。從國家層面來講，房價漲不是，降也不是。但是地域是有差異的，依賴土地財政的地方是怕降的。沒有土地可賣的，可能更急著徵房產稅，所以房價可能會降。我認為房價已經是高位了。前幾年我說過不買不賣，但是我打算今年出手一套。房子流動性太差了，20%、10%的漲幅都沒有意義。我已經掛出去了，但是沒有人買。價格看起來很高，但是量好像不大。我覺得房價可能會反彈一下，經濟形勢一不好，政府的限購等措施就會放鬆，信貸也會放寬，以各方面的因素來推動。以這樣的方式來救經濟的話，是不可行的。現在可能已經不是投資房子的好時機了。謝作詩(本文為嘉賓2013年8月4日演講稿，有刪節)存倉