理財聚焦中信銀行特約欄目本報記者 藍克義即將過去的2013年，迷你倉西貢理財市場可謂波瀾起伏：黃金價格出現了急劇的下跌和反彈，長期不差錢的金融系統鬧起了“錢荒”，互聯網金融異軍突起，比特幣大起大落……機會與風險並存。2014年即將到來，在新的一年裡，我們該如何發現理財市場的機會並優化資產配置?金融改革銀行理財多元化“2013年理財市場總體趨勢看有達到頂峰的感覺，資金面的緊張以及銀行利率市場化的因素進一步催生理財產品的高收益，同時也蘊涵著較大的風險。”中國銀行廣西分行私人銀行部註冊私人銀行家鄧承毓表示，較突出的熱點應該是：一、美國調整數量寬鬆政策導致黃金大幅下挫；二、年中資金面緊張導致個別銀行出現違約現象；三、利率市場化推進；四、互聯網金融出現等。利率市場化是金融改革的方向，同時它也會對現有的理財產品市場產生一定的影響。可以預期的是，屆時存款的利率水平就將擺脫上下限的束縛，利率隨行就市，反映出市場真實的供求狀況。當市場上資金充裕時，利率就會下降；當資金緊張時，利率就會上升。同時，不同的銀行也可以對不同的存款項目制訂相應的利率策略，實現各家銀行存款不同價。在這種情況下，目前作為替代品的“准固定收益”型理財產品規模將大幅縮減，屆時今年已經開始試點的銀行資管計劃有望在發行銀行範圍、產品類型上有所突破。相比目前的理財產品，未來銀行資管計劃形式將更加類似于公募基金產品，採用淨值的方式表現收益。在投資標的範圍上，銀行資管計劃可能出現較大的突破，或將不受銀行理財產品現有法律法規限制，可直接投資于二級股票市場、企業股權等。互聯網金融突起理財產品更創新2013年不少互聯網金融產品成為了被關注的焦點，典型的代表是支付寶旗下的“餘額寶”產品，為人們管理現金提供了更靈活、收益更高的方式。從目前來看，互聯網金融產品與銀行產品仍處於錯位競爭，面向不同的客戶群體，但是互聯網金融的崛起，的的確確給銀行帶來了不小的壓力。在這一背景下，已經有銀行開始了創新，如民生銀行正計劃推出新型的電子銀行卡，用戶存錢之後，卡內資金即可投入到匯添富——民生加銀的貨幣基金產品中，收益遠高于活期存款。而通過銀行的資金墊付機制，投資者可隨時進行取現使用，這一功能在使用時也無資金門檻。平安銀行的類似產品“平安盈”已經上線，依托于網銀渠道，用戶可以通過財富e電子賬戶購買平安盈。和“餘額寶”一樣，客戶資金在享受活期存款便利性的同時，可以獲得高出活期存款利息數倍的超額收益。相比之下，民生的產品創新力度更高、也更加實用，如果這一模式得到了監管部門的認可，可以預迷你倉將軍澳的是，未來將有銀行迅速跟進這一市場，新型的現金管理模式將對現在包括互聯網金融產品在內的市場造成新一輪衝擊。政策影響股票基金或迎春天2013年從整體業績來看，私募基金的中長期業績走勢要比滬深300好。從大背景及政策方面來說，醫療服務行業和文化行業發展存在巨大空間，同時生態環保行業也受到政策及持續霧霾的影響，未來發展潛力很大。對於2014年股票市場，包括中金、申萬以及高盛等中外投行都對其表現持樂觀態度，而在經歷了年末聲勢浩大的IPO自查核查運動，創業板暴跌，A股指數再次下挫，各方面均顯示中國股市已經處於低位。農業銀行理財師周琪瑤表示：“明年的股票型基金應該會有不俗的表現，若在年初時入市可能獲得更高的收益。缺乏投資經驗的投資者亦可以通過股票型基金定投的方式，攤薄投資享受股市反彈的成果。”今年三中全會改革政策出台，市場在一段時間的消化後會迎來機會，建設銀行理財師黃河清也建議：“投資者可以在明年年初投資一定倉位的開放式股票基金。”金價走跌避免單一看多產品回首2013年，黃金的表現讓投資者失望至極。年初國際金價位於1700美元/盎司附近，截至12月6日國際金價已下跌至12 25美元/盎司，跌幅近28%。年初的起點似乎也是這一年行情的最高點。在6月中，黃金價格甚至一路跌至1192美元/盎司。最讓投資者接受不了的是，黃金的年末定律在這一年居然沒有發揮出作用，黃金的交易量和交易價格都沒有出現提振。隨著金價的走低，2014年的熊貓金幣和馬年金條價格都比往年有了很明顯的下跌，如一套熊貓金幣今年的售價僅在16000元左右。對於喜歡實物黃金的投資者、消費者來說，如果到達心理價位，不妨該出手時就出手，畢竟“看得見、摸得著”的黃金消費在我國有著古老的傳統，也能夠帶給我們諸多的樂趣。如果是純投資者的話，黃金投資品種已經非常豐富，除了以往在牛市中的做多品種，市場上還有很多能夠採用看空操作的交易產品。風險大一點的如金交所的黃金T+D，風險小一點的如商業銀行的雙向操作黃金投資產品。這些產品的特點是無論黃金上漲還是下跌，只要看准了方向都有獲利的可能，避免了單一看多產品的局限性。“雖然黃金素有抗通脹美譽，但要想黃金真正跑贏通脹還需要在一個合適的機會買入。對於普通投資者而言，通過定投的方式購買與黃金掛�的基金是投資黃金比較 理想的模式，這樣可以抹平金價變動帶來 的潛在風險。”有理財師建議，對於黃金T+D業務，操作這類業務對投資者本身投資經驗、專業知識要求較高，並不適合普通客戶，從收藏價值和保值增值角度來看，實物金業務更適合大�。迷你倉尖沙咀
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