小微企業融資又有了新的渠道。新興的P2P網貸平台，self storage以其方便、快捷、多數無須抵押的優勢，正在受到越來越多小微企業主的青睞，改變著小微企業的融資生態。通過360度數據核查來降低小微企業的信用風險，聽起來非常容易；小微企業也從面對銀行等傳統金融機構時的乙方角色轉變，開始得到甲方的待遇。在P2P網貸平台上，獲得貸款似乎不再受企業大小的邊界限制。 另一個維度則是，P2P網貸平台為普通老百姓的閑散資金找到了一條增值的途徑，讓其可以與大資金一樣享受高收益的回報、抵禦通脹，而無須如購買銀行理財產品時受到差別待遇。 但在行業發展如火如荼之際，平台跑路、小微企業綜合成本高企的雜音也不時傳來。 中國徵信體系的不健全，使得P2P網貸平台的風控成本仍然很高；經營經驗欠缺，使得P2P網貸平台自身面臨經營困境；而由於監管的缺失，也出現了很多投機性的“打新股”，使得這個新興行業在迅速擴張的同時，負面新聞也如影隨形。 對什麼樣的企業適合從P2P平台融資、P2P行業當前面臨的主要問題、P2P希望有哪些監管等問題，讓我們來聽聽業界人士的觀點。焦點1什麼樣的企業適合去P2P網貸平台融資？P2P平台看重小微企業的哪些因素？ 陳寶國：進行投資者教育是非常必要的，這包括正負兩個方面。第一，讓投資人知道P2P網貸是個理財通道，可以賺錢；第二，要給投資人的貪婪打預防針。給投資者過於高的收益不是騙子就是流氓，小微企業現在能承受的綜合成本也就在20%左右。我們的模式中，在選擇合作的融資擔保公司、小貸公司時，在對其風控體系要求的同時，會要求首先業務要是500萬元以下的小微企業貸款，其次，要以抵押綜合授信為主。 張俊：我們6年來的運營經驗是，投資端看重穩健回報而非高收益，需求端用戶的真實需求則是，以一個相對可以接受的成本來借款，然後體驗還要不錯，我們做的核心的事就是滿足用戶這個需求。很多線下為主的P2P平台，借款人實際負擔的成本高達30%~40%，短期沒有問題，長期企業必然難以承受，借款人的體驗會非常差，也不會重複使用平台。 劉雁南：那些真正想借錢而且有能力還錢的人沒有在互聯網上搜索貸款的習慣，再加上中國線上徵信體系的不健全及貸後管理的難度，所以貸款的開發還是應該放在線下來做的。從我們的模式看，融資端反而不是我們擔心的重點。在我看來，行業的發展主要還需要一個市場教育的過程。P2P作為直接融資模式，還沒有被廣大的投資者認可，還有很多人會擔心沒有國家背書後，一個企業是否有足夠的信用去做信貸業務，這是一個需要教育的過程。 王昕亮：中國現在還沒有完備的徵信體系。作為互聯網金融，P2P網貸需要對借款人的全方位的數據。但是，目前數據深度獲取、加工方面還沒有渠道。這顯然增加了我們的信審成本，需要我們從頭來做，而不是像美國的同行那樣可以很容易地購買到相關的數據，在我們的前期投入中，對於技術投入也是最大的。 現在政府也在做一些扶持工作。比如8月初，由央行徵信中心控股的上海資信推動的全國首個網絡金融徵信系統，我們已經在做錄入查詢工作，只是現在的數據量級還太小，很多我們想查詢的借款人可能根本沒有在其他平台借款，所以這個平台的數據尚不具備參考意義，未來如果能接入央行徵信將會是一個很大的促進，可以有效降低我們的信審成本。焦點2如何完善P2P網貸平台的發展？小微企業融資成本如何降低？ 陳寶國：銀行有幾個特色：第一，頭寸緊；第二，需要徵信。現在的大多數銀行還是磚頭文化， 只認抵押。這種前提下，很多中小企業是不符合銀行的信審要求的。 輕資產經營的中小企業，設備是租的，廠房是租的，這就涉及融資時需要增信，而這期間一般來說，會有短期3個月或者半年的間隙。這個間隙時間中小企業該怎麼辦，從哪兒獲得融資？這就是我們的平台可以發揮的空迷利倉。 在我們的模式里，一個項目包，短期資金由我們平台來提供，長期資金由銀行接手，“短+長”的模式，前者是平台資金，後者是銀行資金。如此，投資人的安全係數也非常高。我們做的是100萬元以上的項目。 張俊：小微企業來我們平台借錢，我們看重的不是傳統金融機構要求的還款能力，而是違約成本。 你需要給我們提供相關的信息數據，比如基本的個人信息、社交的關鍵性數據等，我們把這些碎片化的數據與公安系統、法院、教育部等第三方數據源做比對。目前，平台的平均借款額度是1萬元，區間在3000元~50萬元，超過50萬元傳統的機構可以服務了。當然有的投資者擔心信息泄露，不願意提供，我們就沒法對其服務。 劉雁南：我們是平台類的經營模式，只收取借款人一部分很少的管理費，平台不進行擔保。借款項目或者借款人的小微企業，來自小貸公司的推薦。 P2P網貸需要對借款人進行信審，我們把這個確定信息的初級工作，外包給了我們的合作伙伴小貸公司，由他們去實地調研，因為他們在這個方面有豐富的熟人社會經營的經驗。在此基礎上，在決定是否放貸之前，我們還要做三道審核，一是檢核行業的進入是否符合我們的標準；二是，貸款信息做真偽判斷；三是用FICO做評分，看是否在我們可以接受的範圍之內。 王昕亮：小微企業、草根和年輕人，這些是我們平台的目標客戶，筆均貸款大概在4萬~5萬元。這些群體的共同點是對互聯網比較熟悉，便於我們通過互聯網進行客戶的數據搜集，進行初步信審。這個人群的融資需求是非常大的。你要看到，中國有13億人口，央行目前只有6億的徵信數據。每個省都是萬億級沒被滿足的需求。焦點3如何看近期多家P2P平台倒閉對行業的衝擊?希望有什麼樣的監管措施？ 陳寶國：最終競爭的加劇，會使很多沒有自己的風控流程、風控體系和風控團隊的平台倒閉清盤，是市場化正常的發展。 這個行業有很多人只瞭解IT，就盲目上線系統，就來搞金融，其實P2P作為互聯網金融，門檻比單純的互聯網或者金融業來說都要高得多。未來的監管，一定要設置一些門檻，要把我們當作金融企業來監管，結合第三方支付的管理經驗與地方金融辦的管理特色，做到既地方化又網絡化的管理。 張俊：很多死掉的平台，其實是忽略了一個核心問題，就是風控。 未來的關鍵在於：第一，你能不能留住用戶，讓用戶可以重複使用平台；第二，你能不能很好地識別用戶，管控住風險，才是平台發展的關鍵。其實，監管層已知悉業內許多線下或線上線下協同運營的P2P公司並非真正意義上的P2P，未來這些公司或將受到更多的監管限制。尤其是有擔保條件的平台，必須遵守《擔保法》的規定。 王昕亮：倒閉潮的出現要分兩個方面看，一是，幾千元買個源代碼就可以做一個網站，從這個角度說，進入的門檻比較低，有的人惡意投機賺快錢；二是，多度營銷、承諾高收益，最後控制不住情況，清盤倒閉。所以，這個看似門檻很低的行業，你要是想長期地生存與發展，其實是不低的。對整個團隊如何把控底線、控制風險的技術能力以及資金的雄厚其實都有很高的要求。從監管來看，設置一定的門檻甚至於以牌照形式監管都是必要的，這有助于“清理”居心不良的以及實力達不到的企業，從某種程度上也可以保護剩下來的好企業。而國家建立一個完備的信用體系則是最重要的，如果大家互相不信任交易成本就會非常高，當然這還需要一定的時間。 劉雁南：P2P是一個涉及大�利益的准金融業務，需要監管的介入以規範行業的發展並更好地保護消費者。需要明確監管主體和法律邊界，明確什麼樣的做法屬於金融創新而什麼不為監管機構所允許；設立一定的行業准入門檻等，但在設計監管尺度時應特別注意採用“底線監管”而非“頂部監管”， 嚴格控制監管底線，但是不更多地設置創新的障礙，給P2P這樣一個有積極意義的互聯網金融行業更多創新的空間。迷你倉
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